文 | 侯龙飞
最近，瑞幸爆雷刷屏资本圈，很多中概股也被连累。一波未平一波又起，昨夜，又一家中概股出事了，它就是人尽皆知的爱奇艺。
昨夜，爱奇艺遭市场研究机构Wolfpack Research看空。Wolfpack Research表示，爱奇艺早在2018年上市之前就存在造假行为，且上市后持续造假。通过调查，预计爱奇艺2019年虚增营收达80-130亿人民币，占全年营收的27%-44%；同时，公司还虚增了约42%-60%的用户数量。
此外，该机构还认为，爱奇艺夸大了其为内容、其他资产和收购支付的成本，通过烧假钱，向审计师和投资者隐藏欺诈行为。
受此消息影响，昨夜，爱奇艺盘中一度跳水超14%，股价盘中创新低至14.67美元，一度逼近历史最低价14.35美元。
来源于同花顺
作为国内三大视频网站之一，爱奇艺的一举一动都备受关注，昨夜被做空更在市场引发了轩然大波。
在昨夜的做空报告中，Wolfpack Research表示，在2019年10月至11月期间，该机构对1563人进行了面对面的调查，发现大约31.9%的用户是通过京东、小米TV等爱奇艺合作伙伴的会员资格访问爱奇艺的内容。但是，爱奇艺却在财报上以总会员身份计算了“双重会员”资格，将合伙人的份额作为费用记录了下来。这使得爱奇艺可以夸大收入，同时夸大营销成本。
同时，Wolfpack Research表示，与招股说明书相比，爱奇艺向SEC报告的递延收入在2015年、2016年和2017年分别被夸大了261.7%、165.5%和86.2%。递延收入就是预付款，换言之，爱奇艺在IPO之前就在粉饰业绩。
此外，该报告指出，爱奇艺最出格的财务欺诈行为是通过“易货交易”的方式夸大营收；同时，公司高管层还对这类交易赋予了不合理的过高估值。
基于以上种种原因，Wolfpack Research发布了对爱奇艺的做空报告。同时该机构表示，浑水也帮它调查了爱奇艺。
不过，即使有浑水“助攻”，爱奇艺的股价也并未步瑞幸的后尘。盘中跳水闪崩后很快迎来反弹，到收盘基本收复了失地。目前，爱奇艺报收17.30美元/股，总市值为126.92亿美元。
作为爱奇艺的大股东，昨夜，百度股价也高台跳水近6%。不过，百度股价最终也平稳收盘，算是虚惊一场。
对于Wolfpack Research的做空指控，昨夜爱奇艺紧急回应：“该报告包含大量错误、未经证实的陈述以及与爱奇艺有关的误导性结论和解释，其引用数据与结论严重失实。我们对于所有不实指控坚决否认，并保留法律追诉权力。”
某机构人士也表示，本次做空爱奇艺和瑞幸事件的性质不同，该报告的扎实程度有待商榷，存在调研样本不足、数据多样性不够等问题；再考虑到Wolfpack从前的失败案例，本次指控如要坐实还要做很多工作。
对于Wolfpack Research做空爱奇艺一事，很多投资者表示不信——“完全是瞎扯”；也有人反向思考——“大概率是买入机会。”
爱奇艺能平稳度过这次风波吗？投资者，你怎么看？
